這個8月，小米創始人雷軍以“成長”為主題的年度演講剛過去不久，月底，小米就用一份超預期的季度報，向外界展示了其成長潛力和發展韌性。
8月29日，小米發布2023年Q2財報。財報顯示，Q2期間，小米營收凈利雙雙遠超市場預期。其中，營收達674億元，環比增長13%，經調整凈利潤達51億元，同比增長147%，為2021年Q4以來單季度最高利潤表現。
財報會上，小米集團合伙人兼總裁盧偉冰表示，出于這些經營指標的亮眼表現，集團管理層對于這份財報是較為滿意的。
(資料圖)
回顧2022年，受全球消費需求疲軟、地緣政治摩擦等因素影響，小米一度陷入低谷。然而，進入2023年，小米便很快調整了經營策略，堅持“規模與利潤并重”。
如今半年過去，小米這一全新的經營策略已經有了肉眼可見的成效。盡管整個手機市場大盤經歷過至暗時刻后，還沒有明顯回溫，但是，小米已經穩住了手機這個主營業務，高端化邁上新臺階，同時，其余IoT和互聯網服務兩大業務支柱也處于上升軌道。
總體來看，小米已經顯現了良好的復蘇和回暖勢頭。同時，小米也以科技創新在積蓄新的發展動能。
走過十余載，外界能夠看到的是，小米經過了無數次起起伏伏，但從未停止自我突破。現如今，小米正以一家科技公司的姿態，醞釀著新一輪的沖刺。
01
上半年利潤接近去年全年，毛利率創下新高
在Q2這個入夏的季節，小米在慢慢重回“溫暖”。
縱觀小米財報的基本面，Q2期間，小米收入跌幅收窄，經調整凈利潤同比翻倍增長達147%。整個上半年，小米的累計經調凈利達84億元，已接近去年全年。Q2結束時，小米現金儲備達到1132億元，創下歷史新高。增長的凈利潤、充足的現金流儲備，讓小米打下了堅實的發展基礎。
剖析小米這次“回暖”，離不開其大舉降本增效，堅持“規模與利潤并重”，嚴格控費用、降庫存。
財報顯示，Q2期間，小米整體費用為102億元，同比下降2.3%。小米的存貨金額為385億元，同比下降33.5%。
盧偉冰指出，這是小米10個季度以來最低的庫存水位，其中原材料存貨金額，以及整機存貨金額同比均下降30%以上。
降本增效之下，小米的毛利率達21.0%，創下歷史新高，并且連續三個季度實現上漲。
拆解各核心業務，可以看到，小米的三大業務支柱中，核心手機業務受整個市場大盤影響，目前只是相對維穩，尚未表現出明顯的回升，但其余其他兩大支柱業務IoT相關業務和互聯網服務業務，營收都出現了明顯的增長。同時，這三大業務支柱，毛利率都處于上揚態勢。
其中，Q2期間，小米智能手機業務營收為366億元，營收占比為54.3%，毛利率為13.3%，同比提升4.7%。
小米IoT與生活消費產品業務營收223億元，同比增長 12.3%，營收占比為33%，毛利率為17.6%，同比提升3.3%。這一部分業務增長，主要是由于智能大家電的高增長。
據介紹，2023年Q2期間，小米智能大家電業務（包括空調、冰箱、洗衣機）收入同比增長超70%，空調及冰箱產品出貨量創歷史最高成績，其中小米空調產品出貨量同比大增超90%，小米冰箱和洗衣機產品出貨量逆勢上漲，分別突破50萬臺和30萬臺。
至于互聯網服務業務，Q2期間，營收也創下歷史新高，達74億元，同比增長6.8%，毛利率達74.1%，同比提升1.1%。
這離不開小米持續擴大的智能生態版圖。據悉，6月，全球及中國大陸的MIUI月活用戶數攀上新的高峰，分別達6.06億和1.49億，同比增長10.8%和6.5%，米家APP月活用戶數同比增長17.1%，達8290萬。得益于此，小米廣告業務收入創下歷史新高，達到51億元，同比增長13.0%，小米游戲收入同比增長7.5%，已連續8個季度實現同比增長。
“上半年我們取得的成績不是偶然的，是小米能力提升之后的一種必然。”財報會上，盧偉冰說道，上半年，小米在集團層面進行管理升級和資源優化配置，各業務線堅定執行穩健經營的策略，同時專注技術創新和服務能力的提升，這才有了今天亮眼的財報數據。
在外部環境依然談不上樂觀的第二季度，小米用一個個創下歷史新高的數據，向外界展示著其翻越山丘的成長與蛻變。
02
高端化迎飛躍式突破，迸發增長勢能
“今年上半年，小米最大的變化，就是高端化取得一定成效。”BGD資深分析師李剛對搜狐科技表示。
多項財務數據亮眼的第二季度，小米手機的高端化進展也不容忽視。
在全球智能手機市場大盤依然萎縮的當下，高端手機市場是為數不多還存在一定機會的細分市場，這在業界已經不是什么秘密。
洛克資本分析師鄧鑫濤對搜狐科技表示，消費電子行業相較去年的至暗時刻，今年整個市場大盤下滑的趨勢略微出現了好轉。相較于低端機市場，中國高端手機市場在“逆勢上揚”。
Canalys相關報告也印證了這一點，Q2期間，全球智能手機市場收縮有所放緩，同比下降10%，達 2.58 億部。中國智能手機整體出貨量同比下滑4.6%，但3500元以上高端機市場出貨量卻同比增長21.8%，達到了總出貨量的30%。
智能手機業務占據半壁江山，小米要想行穩致遠，必須順勢而為，走向高端。也正因此，此前年度演講中，雷軍又一次重申了小米公司的決心，“高端化是小米發展的必由之路，更是生死之戰。” 只有做高端，才能倒逼小米在技術上尋求突破，贏得未來生存和發展的空間。
在下滑的大盤走勢之下，李剛指出，Q2期間，盡管小米手機整體出貨量同比并沒有明顯回升，但是，小米在高端手機市場的出貨量是上升的，這便帶動了小米利潤的攀升。
也就是說，Q2期間，小米的支柱業務智能手機盡管在量上沒有明顯攀升，但內部卻在發生著質的變化。
據李剛觀察，在國內市場，小米在千元機檔位的市場出貨量并沒有上升，但3000元以上價格檔位的出貨量是在攀升的，尤其是5000元以上價格檔位，出貨量已經領先于國內其他幾家頭部安卓廠商，小米數字系列產品走高端效果明顯。
財報會上，盧偉冰也指出，得益于高端化的進展，在中國大陸地區，小米在4000元-6000元價格段的智能手機市場市占率從去年的6.5%提升到今年的12.7%，提高了1倍。同時，小米的ASP（平均售價）提升了24%，小米高端機的銷量占比提升了3.3%至20%，在高端市場的占有率在提高。
李剛預測，受需求不振的影響，2023年下半年，全球手機市場出貨量同比可能依然處于收縮態勢，國內市場可能基本持平。
但值得注意的是，小米的高端化戰略帶來的增長勢能，還在持續。
今年8月，小米發布了新一代折疊屏手機小米MIX Fold 3，強調“輕薄+全能”，在輕薄的基礎上搭載全能的產品配置和功能，例如自研的龍骨轉軸技術以及龍鱗纖維，讓產品既輕薄還堅固，據悉，這款手機還搭載了徠卡全焦段四攝，這是全球首個也是唯一一個折疊屏的四攝，小米的技術儲備達到了新高度。
李剛認為，折疊屏手機當前市場的競爭點已經轉向“輕薄”，降低厚度，小米也在朝著這個方向迭代，且已經有其領先性。
鄧鑫濤也指出，小米全新高端機的發布，有利于提升其智能手機業務的平均銷售單價和利潤率，將進一步鞏固和提升其在高端智能手機市場的份額和影響力。
03
新戰略下新小米，未來可期
當高端化的突破，讓小米能夠以穩健的基本面立足市場后，小米也正通過科技創新，蓄力著新的發展潛能。
“科技是第一生產力、創新是第一動力”，在新一輪的產業變革下，這已成為業界共識。
在年度演講中，雷軍用“高端無短板”的MIX Fold 3，以及仿生四足機器人、端側大模型等一系列創新突破，秀了一把肌肉。
更為關鍵的是，雷軍正式宣布了小米科技戰略升級，并指出，小米的科技理念是，要選擇對人類文明有長期價值的技術領域，堅持長期持續投入。
據介紹，小米的技術體系已經從應用型邁向了更底層的核心領域，研發布局進入了 12 個技術領域，包括5G 移動通信技術、大數據、云計算及人工智能等。
面對AI大模型的浪潮，小米已經率先垂范，4月正式組建大模型團隊，僅歷時數月，團隊人數就已擴充至超3000人，60億參數的自研大模型在C-EVAL權威榜單上一度位居榜首。
作為一家同時兼備軟件、硬件基因的公司，小米要讓AI面賦能，并概括為一個公式：（軟件×硬件）??。在雷軍心中，小米要以AI為未來生產力，AI將決定整個小米的未來。
科技戰略升級的背后，是小米用持續增長的研發費用和團隊規模，堆砌出來的決心。
根據財報，Q2期間，小米研發費為46億人民幣，同比增長21%。Q2結束時，小米的研發人員數達到16834人，占員工總數近52%。此外，小米過去六年的研發投入年復合增長率高達38.4%，還計劃五年（2022年–2026年）研發投入要超過1000億元。
鄧鑫濤表示，小米在AI大模型方面有著較強的研發實力和應用能力，也展現出了對AI技術的重視和戰略布局。
他指出，小米必然也面臨很多AI行業的普遍挑戰，如AI大模型在多模態、跨領域、知識推理等方面仍有待提升；AI大模型在商業化和社會化方面還需要考慮倫理、法律、監管等因素。但是總體來看，小米在AI大模型方面有著一定的壁壘。
過去幾年里，外界對于小米的關注焦點，一是在于手機業務的市場份額是否在擴大，另一個則是被當作第二增長曲線的造車業務，是否能夠真正成為小米新的增長引擎。
在智能手機市場上，小米高端化取得一定突破，頭部地位依然穩固。而在造車市場上，從當前透露的進展來看，小米為造車業務投入已經超過55億元，路試順利，預期明年量產的目標不變。
表面來看，小米這兩大備受關注的業務，發展勢頭并不算差。然而，將底層的技術能力做深、做厚，才是小米能夠立于不敗之地的關鍵，是小米真正的底氣，更是小米面向未來的增長潛力。
而在當下，科技創新層面加碼戰略升級，真正昭示著，在新的時代巨變下，小米已經在重新揚帆起航。
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