廚電業在中國市場上正在進入一個發展的新通道

營業收入74.24億元，同比增長5.81%，歸屬上市公司股東凈利潤同比微增0.85%，扣非后凈利潤同比下跌5.56%，預示著企業沖刺百億之路漫漫。

擁有世界銷量第一的吸油煙機業務，營收同比增長5%，營收占比高達54.05%;占據公司第二大主業的燃氣灶，營收同比下跌1.65%，營收占比達24.14%，兩大品類地位不可撼動;而消毒柜業務仍占據第三大主業，同比增長2.27%、營收占比為6.73%。

被確立為第二條路道的蒸箱業務，以及布局的烤箱、洗碗機業務，雖然同比增長強勁，但營收占比分別為3.48%、2.56%、1.41%，不足以彌補傳統業務增速乏力的現實困境，也凸顯出公司新舊業務銜接的“青黃不接”局面。

在過去的2018年，老板電器收獲自公司上市以來，最為“低迷”的一份年報。雖然在這一年間，在廚電業各大主要品類銷售均出現不同程度下跌背景下，老板電器通過“渠道下沉擴張網點”、“品牌擴張鎖定人群”，以及“品類擴張增加流量”等手段，實現營收規模的逆勢增長，卻讓長期關注老板電器的投資者們還是感到不小的遺憾和尷尬。

當前外界對于老板電器最大的擔心，就是過度堅持“吸油煙機”這一品類為王的經營思路，強調單品王的戰略定位之后，卻忽視對中國外部經濟環境和產業格局的動態性分析。特別是與廚電業“同呼吸共命運”的房地產調控，持續加碼，未來一段時間沒有改變的情況下。這直接讓定位“吸油煙機”大王的老板電器，遭遇快速增長的“天花板”。

此時，早上多年前便在“煙機消”傳統品類之外，構建微蒸烤，特別是洗碗機、熱水器等多品類的方太，則成為外界分析對標老板電器的參照物。此時，再去討論“誰對誰錯”已沒有意義，意識到問題的老板電器不只是在品類上構建蒸箱事業部，同時還在資本層面收購集成灶企業金帝電器，破解多業務增長乏力的尷尬。

當然，這些并非只是老板電器一家企業的“現實尷尬”，而是整個廚電產業在經歷過去10多年的高速增長后，站到一個新產業拐點上遭遇的共性問題：那就是屬于廚電產業高增長時代，已經徹底結束，充滿未知的未來競爭大幕已經悄然開啟。其核心已經不是簡單的市場增速放緩、行業發展乏力等問題。

首先，從行業的大格局來說，作為家電業“最后一塊利潤奶酪”的廚電市場，高增長時代已經一去“不復返”了。

接下來，廚電業在中國市場上正在進入一個發展的新通道，不是簡單的下跌，而是全面回歸理性通道中。一是，未來的增速將回歸常態，2位數以上的高增長將接近尾聲，很難繼續出現。二是，企業和產業的發展都趨于成熟，企業數量只減不增、企業規模繼續分化，資本熱度開始減少;三是，頭部企業競爭格局基本定型，最近幾年剛進入廚電行業投機、搶食吃的企業空間被壓縮，而小微企業將會更難。

其次，從企業的發展來看，單品為王的商業時代已全面結束了，多品類的集成化、智能家居下的模塊化，將成為新的戰場和舞臺。

對于廚電業的頭部企業較量，比如方太、老板、華帝，以及海爾、美的們，不再是簡單的規模第一或第二;而是營業收入是漲還是下跌、主營品類是否實現新舊的順利過渡。這意味著，所有廚電企業都必須要建立多品類平臺驅動的新競爭體系。煙灶消品類，規模將持續穩定，而產品結構調整將會加快，量跌但質漲是常態;同時，在微蒸烤以及洗碗機、凈水等產品上，將成為各家爭奪的焦點，也是未來產業增長的新動能。

再者，廚電產業的協同多元化將開啟新的大幕，跳出廚電面向廚房將打通企業新的產業視野和格局。

對于眾多企業來說，不能只是局限廚電領域的多品類擴張，還要立足廚房場景下的多品類協同。包括熱水器、飲水機，以及冰箱，廚柜、水槽五金件等品類，都將是未來廚房場景的核心要素，這也有助于企業構建一個集健康飲食、健康烹飪的產業鏈條，同時整合上下游資源，共同提供基于美食的增值體驗。

可以說，老板電器的營收、盈利增長回歸常態，并非壞事，也不偶然。如果能借此警醒廚電行業的其它企業，顯然這也是一種意外的收獲!

責任編輯：Rex_08