沿浦股份本次擬公開發行股票數量不超過2000萬，

證監會官網近日發布消息，將于6月11日審核上海沿浦金屬制品股份有限公司(以下簡稱“沿浦股份”)的首發申請。沿浦股份主要從事各類汽車座椅骨架總成、座椅滑軌總成及汽車座椅、安全帶、閉鎖等系統沖壓件、注塑零部件的研發、生產和銷售。

2018年11月5日，沿浦股份報送招股說明書，擬登陸上交所主板，保薦機構為中銀國際證券股份有限公司，審計機構為立信會計師事務所(特殊普通合伙)。沿浦股份本次擬募集資金5.71億元，發行不超過2000萬股新股(占發行后總股本的25%)，以此計算，若上市發行成功，該公司估值為22.84億元。

2017年6月21日，沿浦股份召開2017年第二次臨時股東大會，同意公司以每股12元的價格增加發行股份370萬股。本次增資完成后，沿浦股份的股份總數變更為6000萬股。以此計算，沿浦股份當時的估值只有7.2億元。

這也意味著，若沿浦股份本次上市發行成功，在上述增資后，僅過一年半，其估值便欲增長217.22%。

沿浦股份此次擬公開募資5.71億元用于產能擴建、研發中心建設和補充流動資金。招股書顯示，2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，沿浦股份座椅骨架產品產銷及產能利用率分別為70%、75%、80%、70%和71%。據投資時報，如果按照行業慣例，客戶要求供應商在產能規劃時有20%的富裕產能，這也意味著即便不進行擴充沿浦股份產能仍有富余。一旦市場環境出現變化，或汽車行業整體出現拐點，這已成為業界共識，擴充產能后能否消化將是沿浦股份不可回避的問題。

2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，沿浦股份的營業收入分別為4.23億元、7.00億元、8.47億元、8.34億元和3.71億元;歸屬于母公司股東凈利潤分別為3607.41萬元、4861.00萬元、5941.06萬元、8046.61萬元和3222.00萬元。

其中，2018年，沿浦股份營業收入同比略降1.48%，歸屬于母公司股東凈利潤同比增長35.44%。也就是說，該公司2018年營業收入和凈利潤的增幅并不匹配。

值得一提的是，招股書顯示，2019年1-6月、2018年、2017年及2016年沿浦股份非經常性損益分別為269.78萬元、678.55萬元、412.34萬元及-2190.90萬元。

2018年，沿浦股份計入非經常性損益的政府補助有805.99萬元，使得當年非經常性損益達678.55萬元。在扣除非經常性損益后，沿浦股份2018年的歸屬于母公司股東凈利潤降為7368.05萬元，與2016年扣除非經常性損益的歸屬于母公司股東凈利潤7051.9萬元接近，只多了316.15萬元。

過去四年及一期，沿浦股份經營活動產生的現金流量凈額分別為2425.85萬元、7887.93萬元、4300.40萬元、2.13億元和250.26萬元。2015年、2017年，沿浦股份經營活動產生的現金流量凈額不及同期凈利潤。

過去四年及一期，沿浦股份銷售商品、提供勞務收到的現金均不敵同期營業收入，分別為3.17億元、4.66億元、5.34億元、8.21億元和3.12億元。2015年至2017年，二者之前的差距頗大，分別為1.06億元、2.35億元和3.13億元。

過去四年及一期，沿浦股份主營業務毛利率分別為25.19%、25.41%、19.92%、19.66%和19.87%。同期，同行業上市公司毛利率平均水平分別為29.64%、29.51%、28.47%、24.83%和25.24%。同行業上市公司主營業務毛利率的平均水平高于沿浦股份。

分產品來看，沿浦股份主要產品分別為汽車座椅骨架總成和沖壓件。過去四年及一期，該公司汽車座椅骨架總成的毛利率分別為26.22%、24.63%、17.61%、15.38%和17.76%;沖壓件的毛利率分別為22.05%、26.01%、23.85%、20.90%和22.95%。2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，汽車座椅骨架總成毛利率變動分別為-6.05%、-28.51%、-12.68%和15.51%;沖壓件毛利率變動分別為17.97%、-8.29%、-12.36%和9.79%。

截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，沿浦股份的應收賬款凈額分別為2.35億元、3.53億元、4.09億元、2.62億元及2.45億元，占營業收入的55.52%、50.40%、48.32%、31.45%及65.98%，占流動資產的比重分別為62.43%、67.64%、67.15%、53.11%和53.62%。

報告期內，同行業上市公司應收賬款周轉率平均值分別為4.16次/年、4.04次/年、4.23次/年、4.44次/年和2.20次/年。沿浦股份的應收賬款周轉率分別為2.15次/年、2.38次/年、2.22次/年、2.48次/年和1.46次/年，低于行業平均水平。

過去四年及一期，沿浦股份向前五大客戶(按派系分類)的銷售額分別為3.51億元、6.00億元、7.41億元、6.83億元和3.08億元，占當期主營業務收入的比例分別為83.61%、86.35%、88.39%、83.17%和84.45%，存在直接客戶相對集中的風險。

其中，東風李爾系為沿浦股份第一大客戶。報告期內，沿浦股份向東風李爾系銷售金額分別為1.94億元、3.89億元、5.28億元、4.38億元和1.82億元，占沿浦股份主營業務收入比例分別為46.14%、56.03%、63.02%、53.37%和50.10%。

截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，沿浦股份及其下屬全資、控股子公司員工在冊總數分別為1028人、1267人、1289人、1013人和858人。

也就是說，2018年沿浦股份員工人數較前一年年末減少276人，2019年6月末較2018年末員工人數減少155?人。一年半時間內，該公司員工人數累計減少431人。

在2015年及2016年，沿浦股份與周建清、錢勇、張愛紅、喬隆順之間存在有償資金拆借，均為沿浦股份拆出資金，利息按銀行同比利率確定。

其中，周建清為沿浦股份控股股東、實際控制人;錢勇為該公司主要發起人之一，直接持有該公司6.67%的股權，任該公司董事兼副總經理;張愛紅系周建清的配偶、實際控制人張思成的母親，系沿浦股份的關聯自然人;喬隆順為沿浦股份董事、第10大股東，持有96萬股，持股比例1.60%。

根據招股書，沿浦股份及其子公司、分公司報告期內存在罰款1000元以上的行政處罰共計兩項。

2015年11月10日，上海市地方稅務局閔行區分局稽查局出具稅務行政處罰決定書(滬地稅閔稽罰一[2015]133號)，沿浦股份于2013年因收受第三方虛開的增值稅專用發票被處以罰款1666.22元。

2017年8月9日，中牟縣環境保護局出具(牟)環罰決字[2017]第121號《行政處罰決定書》，沿浦股份子公司鄭州沿浦因未按規定組織編制和報批建設項目環境影響評價文件并擅自投入施工建設，被中牟環保局處以行政罰款50000元。

對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至沿浦股份董秘辦，截至發稿未收到回復。

沖刺上交所主板

沿浦股份前身為上海沿浦金屬制品廠，沿浦金屬廠成立于1999年4月19日。2002年8月，經上海市閔行區工商局核準登記，沿浦金屬廠由個人獨資企業變更為有限責任公司。2011年8月28日，該公司召開股東大會，同意沿浦有限整體變更設立為股份有限公司。

沿浦股份主要從事各類汽車座椅骨架總成、座椅滑軌總成及汽車座椅、安全帶、閉鎖等系統沖壓件、注塑零部件的研發、生產和銷售，是汽車座椅骨架、座椅功能件和金屬、塑料成型的汽車零部件制造商。

2008年前，該公司主要從事家電配件的生產和銷售，2008年后，公司開始由家電配件向汽車零部件轉型，與東風李爾、泰極愛思等公司合作，著手從事汽車座椅骨架等核心零部件產品的生產。沿浦股份主要生產汽車零部件中的金屬構件，產品包括汽車座椅骨架總成(含座椅滑軌)、精密沖壓件、注塑零部件及模具檢具。

2018年11月5日，沿浦股份在證監會網站披露招股說明書，擬于上交所主板上市，保薦機構為中銀國際證券股份有限公司，審計機構為立信會計師事務所(特殊普通合伙)。

沿浦股份本次擬公開發行股票數量不超過2000萬股，占發行后總股本的比例不低于25.00%，發行后總股本不超過8000萬股。

沿浦股份控股股東為周建清，實際控制人為周建清、張思成。周建清通過直接持有方式持有沿浦股份51.19%的股權，周建清現任沿浦股份董事長、總經理;張思成通過直接持有方式持有沿浦股份12.63%的股權，張思成現任沿浦股份董事、現場工程師。周建清、張思成合計直接持有沿浦股份63.82%的股權。

周建清，男，1966年出生，中國國籍，無境外永久居留權，中專學歷。1985年至1992年任上?？h工業局東華高壓均質機廠技術員助理、工程師，1992年至1994年任上海勤勞箱體制造有限公司技術廠長，1999年至今歷任沿浦股份董事長、執行董事，現任沿浦股份董事長、總經理。

張思成，男，1993年出生，中國國籍，無境外永久居留權，大學本科學歷。2015年7月至今任沿浦股份的工程師，2016年7月至今任沿浦股份董事、現場工程師。

責任編輯：Rex_08