刀具企業(yè)北京金萬眾機(jī)械科技股份有限公司(以下簡稱“金萬眾”)要向A股主板市場(chǎng)發(fā)起沖擊。近期，上交所官網(wǎng)顯示，金萬眾IPO獲得受理，公司擬募資6.91億元。值得一提的是，IPO背后，金萬眾實(shí)控人孫小明獨(dú)占超九成表決權(quán)，并且縱觀公司成立以來的股本演變，還有一些蹊蹺的股權(quán)轉(zhuǎn)讓令人有些看不懂。
看不懂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓
在金萬眾歷年的股權(quán)變動(dòng)中，公司實(shí)控人孫小明曾有過無償向部分自然人轉(zhuǎn)讓股份，但之后有償收回的情況。
(資料圖片僅供參考)
招股書顯示，金萬眾主要根據(jù)細(xì)分行業(yè)特征為制造業(yè)企業(yè)發(fā)掘契合、專業(yè)、穩(wěn)定的刀具及配套產(chǎn)品并提供刀具應(yīng)用延伸服務(wù)，通過深入車間的技術(shù)服務(wù)能力解決制造業(yè)企業(yè)的刀具應(yīng)用問題。報(bào)告期內(nèi)，公司客戶包括終端客戶和貿(mào)易商客戶，公司終端客戶主要為制造業(yè)企業(yè)，貿(mào)易商客戶主要為從事刀具代理流通業(yè)務(wù)的貿(mào)易商。
從銷售收入占比來看，貿(mào)易商客戶和終端客戶占比穩(wěn)定，其中2022年貿(mào)易商客戶和終端客戶分別實(shí)現(xiàn)銷售收入5.02億元、4.86億元，占比分別為50.79%、49.21%。
整體來看金萬眾的業(yè)績情況，近年來處于波動(dòng)狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，金萬眾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為8.5億元、10.21億元、9.88億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為8414.74萬元、1.07億元、9000.23萬元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為6332.6萬元、9702.58萬元、1.06億元。
據(jù)了解，金萬眾成立于2011年6月，成立以來公司進(jìn)行過多次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不過部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在蹊蹺之處。
2016年9月，金萬眾進(jìn)行了成立后的第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中孫小明將其持有的公司4%的股權(quán)平均轉(zhuǎn)讓給方偉、孫敬臣、王宇、吳彬、原軍強(qiáng)、鄭希、李少潤和劉朝陽，上述股東各受讓公司0.5%股權(quán)，而轉(zhuǎn)讓價(jià)格為0元/注冊(cè)資本，這也意味著孫小明無償轉(zhuǎn)讓了上述股份。
需要指出的是，2019年1月、2021年5月，自然人原軍強(qiáng)、方偉分別全額轉(zhuǎn)讓了各自持有的公司0.5%的股權(quán)，由孫小明受讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別為2.29元/注冊(cè)資本、9.33元/注冊(cè)資本。無償轉(zhuǎn)讓股份后，孫小明將其中的部分股權(quán)有償收回。
對(duì)于出現(xiàn)上述股權(quán)變動(dòng)的原因，金萬眾未在招股書中說明，而孫小明與上述自然人是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系也并未提及。
孫小明控制超九成表決權(quán)
金萬眾最初由孫小明、羅東霞和林歐陽三人合伙成立，但經(jīng)過一系列的股權(quán)變動(dòng)，目前孫小明一人已經(jīng)控制了公司超九成表決權(quán)。
截至招股書簽署日，孫小明直接持有金萬眾78.6167%的股份，同時(shí)通過悅依科技、沖勢(shì)科技、鴻營科技分別控制公司4.1248%、3.8443%、3.6975%股份的表決權(quán)，合計(jì)控制公司90.2833%股份的表決權(quán)，系公司第一大股東，任公司董事長、總經(jīng)理，能夠?qū)竟蓶|大會(huì)決議和董事會(huì)決議產(chǎn)生重大影響。
中國國際科技促進(jìn)會(huì)科技產(chǎn)業(yè)投資分會(huì)副會(huì)長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對(duì)北京商報(bào)記者表示，一般公司實(shí)控人控股權(quán)集中問題會(huì)引發(fā)證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)關(guān)注。“絕對(duì)意義的一股獨(dú)大使得實(shí)控人處于絕對(duì)控股地位，不利于公司形成有效決策，也不利于形成有效公司治理，產(chǎn)生諸多弊端。”
金萬眾也在招股書中表示，如果孫小明利用其實(shí)際控制人地位，對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營決策、利潤分配、人事安排等重大事項(xiàng)的決策實(shí)施不當(dāng)影響，則可能存在損害公司及其他股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。
履歷顯示，孫小明1968年出生，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于北京理工大學(xué)管理信息系統(tǒng)專業(yè)，本科學(xué)歷。
據(jù)了解，孫小明還是金萬眾的核心技術(shù)人員，除了孫小明，公司還有一名核心技術(shù)人員，即于陽。
于陽1988年出生，無境外永久居留權(quán)，專科學(xué)歷，2010年7月-2015年5月曾于鈷領(lǐng)(常州)刀具有限公司任職；2015年5月-2018年8月曾于江蘇恒立液壓科技有限公司任職刀具負(fù)責(zé)人；2018年8月至今任職金萬眾子公司萬眾精密副總經(jīng)理，2021年6月至今任職夸克涂層董事。
研發(fā)費(fèi)用方面，2020-2022年，金萬眾投入研發(fā)費(fèi)用分別約為247.75萬元、332.83萬元、432.6萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.29%、0.33%、0.44%。
產(chǎn)能利用率走低
金萬眾擬主板IPO募資6.91億元，投向年產(chǎn)153萬支三軸以上聯(lián)動(dòng)高速、精密數(shù)控機(jī)床刀具項(xiàng)目，綜合服務(wù)能力提升項(xiàng)目，數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。
在上述募投項(xiàng)目中，年產(chǎn)153萬支三軸以上聯(lián)動(dòng)高速、精密數(shù)控機(jī)床刀具項(xiàng)目擬投入募資3億元。對(duì)于該募投項(xiàng)目，金萬眾表示，公司擬于募集資金到位后通過租賃新的生產(chǎn)廠房、購置先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)線和生產(chǎn)設(shè)備、建設(shè)新的工廠生產(chǎn)線來提升自主生產(chǎn)能力，豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。本次募投項(xiàng)目有助于提升公司產(chǎn)能規(guī)模、研發(fā)創(chuàng)新能力及生產(chǎn)自動(dòng)化、智能化水平，進(jìn)一步提升自產(chǎn)品的整體競爭力。
而在金萬眾想要擴(kuò)產(chǎn)背后，公司產(chǎn)能利用率出現(xiàn)走低。
招股書顯示，2020-2022年，金萬眾刀具涂層業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為95.43%、78.94%、73.01%，逐年走低；自主生產(chǎn)刀具產(chǎn)能利用率則在2022年出現(xiàn)驟降，由2021年的130.24%降至73.27%。財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰對(duì)北京商報(bào)記者表示，IPO企業(yè)在產(chǎn)能利用率走低的情況下還要募資擴(kuò)產(chǎn)，這其中的合理性可能需要企業(yè)詳細(xì)說明。
金萬眾在招股書中表示，鑒于本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目資金投入較大、建設(shè)期較長，未來宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)、市場(chǎng)環(huán)境的變化以及行業(yè)監(jiān)管制度的變化等因素都會(huì)對(duì)項(xiàng)目是否能按照預(yù)期計(jì)劃實(shí)施、建成實(shí)施后的產(chǎn)能消化等帶來一定不確定性。
針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向金萬眾方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。
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