刀具企業(yè)北京金萬眾機械科技股份有限公司(以下簡稱“金萬眾”)要向A股主板市場發(fā)起沖擊。近期，上交所官網(wǎng)顯示，金萬眾IPO獲得受理，公司擬募資6.91億元。值得一提的是，IPO背后，金萬眾實控人孫小明獨占超九成表決權(quán)，并且縱觀公司成立以來的股本演變，還有一些蹊蹺的股權(quán)轉(zhuǎn)讓令人有些看不懂。
看不懂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓
在金萬眾歷年的股權(quán)變動中，公司實控人孫小明曾有過無償向部分自然人轉(zhuǎn)讓股份，但之后有償收回的情況。
(資料圖片僅供參考)
招股書顯示，金萬眾主要根據(jù)細分行業(yè)特征為制造業(yè)企業(yè)發(fā)掘契合、專業(yè)、穩(wěn)定的刀具及配套產(chǎn)品并提供刀具應用延伸服務，通過深入車間的技術(shù)服務能力解決制造業(yè)企業(yè)的刀具應用問題。報告期內(nèi)，公司客戶包括終端客戶和貿(mào)易商客戶，公司終端客戶主要為制造業(yè)企業(yè)，貿(mào)易商客戶主要為從事刀具代理流通業(yè)務的貿(mào)易商。
從銷售收入占比來看，貿(mào)易商客戶和終端客戶占比穩(wěn)定，其中2022年貿(mào)易商客戶和終端客戶分別實現(xiàn)銷售收入5.02億元、4.86億元，占比分別為50.79%、49.21%。
整體來看金萬眾的業(yè)績情況，近年來處于波動狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，金萬眾實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為8.5億元、10.21億元、9.88億元；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為8414.74萬元、1.07億元、9000.23萬元；對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為6332.6萬元、9702.58萬元、1.06億元。
據(jù)了解，金萬眾成立于2011年6月，成立以來公司進行過多次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不過部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在蹊蹺之處。
2016年9月，金萬眾進行了成立后的第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中孫小明將其持有的公司4%的股權(quán)平均轉(zhuǎn)讓給方偉、孫敬臣、王宇、吳彬、原軍強、鄭希、李少潤和劉朝陽，上述股東各受讓公司0.5%股權(quán)，而轉(zhuǎn)讓價格為0元/注冊資本，這也意味著孫小明無償轉(zhuǎn)讓了上述股份。
需要指出的是，2019年1月、2021年5月，自然人原軍強、方偉分別全額轉(zhuǎn)讓了各自持有的公司0.5%的股權(quán)，由孫小明受讓，轉(zhuǎn)讓價格分別為2.29元/注冊資本、9.33元/注冊資本。無償轉(zhuǎn)讓股份后，孫小明將其中的部分股權(quán)有償收回。
對于出現(xiàn)上述股權(quán)變動的原因，金萬眾未在招股書中說明，而孫小明與上述自然人是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系也并未提及。
孫小明控制超九成表決權(quán)
金萬眾最初由孫小明、羅東霞和林歐陽三人合伙成立，但經(jīng)過一系列的股權(quán)變動，目前孫小明一人已經(jīng)控制了公司超九成表決權(quán)。
截至招股書簽署日，孫小明直接持有金萬眾78.6167%的股份，同時通過悅依科技、沖勢科技、鴻營科技分別控制公司4.1248%、3.8443%、3.6975%股份的表決權(quán)，合計控制公司90.2833%股份的表決權(quán)，系公司第一大股東，任公司董事長、總經(jīng)理，能夠?qū)竟蓶|大會決議和董事會決議產(chǎn)生重大影響。
中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對北京商報記者表示，一般公司實控人控股權(quán)集中問題會引發(fā)證監(jiān)會的重點關(guān)注?！敖^對意義的一股獨大使得實控人處于絕對控股地位，不利于公司形成有效決策，也不利于形成有效公司治理，產(chǎn)生諸多弊端。”
金萬眾也在招股書中表示，如果孫小明利用其實際控制人地位，對公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營決策、利潤分配、人事安排等重大事項的決策實施不當影響，則可能存在損害公司及其他股東利益的風險。
履歷顯示，孫小明1968年出生，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于北京理工大學管理信息系統(tǒng)專業(yè)，本科學歷。
據(jù)了解，孫小明還是金萬眾的核心技術(shù)人員，除了孫小明，公司還有一名核心技術(shù)人員，即于陽。
于陽1988年出生，無境外永久居留權(quán)，專科學歷，2010年7月-2015年5月曾于鈷領(lǐng)(常州)刀具有限公司任職；2015年5月-2018年8月曾于江蘇恒立液壓科技有限公司任職刀具負責人；2018年8月至今任職金萬眾子公司萬眾精密副總經(jīng)理，2021年6月至今任職夸克涂層董事。
研發(fā)費用方面，2020-2022年，金萬眾投入研發(fā)費用分別約為247.75萬元、332.83萬元、432.6萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.29%、0.33%、0.44%。
產(chǎn)能利用率走低
金萬眾擬主板IPO募資6.91億元，投向年產(chǎn)153萬支三軸以上聯(lián)動高速、精密數(shù)控機床刀具項目，綜合服務能力提升項目，數(shù)字化管理平臺建設(shè)項目。
在上述募投項目中，年產(chǎn)153萬支三軸以上聯(lián)動高速、精密數(shù)控機床刀具項目擬投入募資3億元。對于該募投項目，金萬眾表示，公司擬于募集資金到位后通過租賃新的生產(chǎn)廠房、購置先進的自動化生產(chǎn)線和生產(chǎn)設(shè)備、建設(shè)新的工廠生產(chǎn)線來提升自主生產(chǎn)能力，豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大生產(chǎn)規(guī)模。本次募投項目有助于提升公司產(chǎn)能規(guī)模、研發(fā)創(chuàng)新能力及生產(chǎn)自動化、智能化水平，進一步提升自產(chǎn)品的整體競爭力。
而在金萬眾想要擴產(chǎn)背后，公司產(chǎn)能利用率出現(xiàn)走低。
招股書顯示，2020-2022年，金萬眾刀具涂層業(yè)務的產(chǎn)能利用率分別為95.43%、78.94%、73.01%，逐年走低；自主生產(chǎn)刀具產(chǎn)能利用率則在2022年出現(xiàn)驟降，由2021年的130.24%降至73.27%。財經(jīng)評論員張雪峰對北京商報記者表示，IPO企業(yè)在產(chǎn)能利用率走低的情況下還要募資擴產(chǎn)，這其中的合理性可能需要企業(yè)詳細說明。
金萬眾在招股書中表示，鑒于本次發(fā)行募集資金投資項目資金投入較大、建設(shè)期較長，未來宏觀經(jīng)濟的波動、市場環(huán)境的變化以及行業(yè)監(jiān)管制度的變化等因素都會對項目是否能按照預期計劃實施、建成實施后的產(chǎn)能消化等帶來一定不確定性。
針對相關(guān)問題，北京商報記者向金萬眾方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復。
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