二戰(zhàn)以來，美國(guó)的崛起借助了三代移民。
【資料圖】
第一代來自于歐洲，尤其是德國(guó)，二戰(zhàn)后的回形針計(jì)劃，幾乎把納粹的科學(xué)精英連窩端了，登月計(jì)劃的核心科學(xué)家馮布勞恩，就是希特勒V2飛彈的設(shè)計(jì)師，這些高科技人才一直支撐到8、90年代；
第二代來自于中國(guó)（含臺(tái)灣），引領(lǐng)了美國(guó)的芯片產(chǎn)業(yè)騰飛，幾乎每一家知名的美國(guó)芯片巨頭，核心工程師都是華人（近幾年大量的芯片從業(yè)華人歸國(guó)創(chuàng)業(yè)）；
第三代主要來自于中國(guó)大陸，引領(lǐng)了美國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)的迅速成長(zhǎng)，以計(jì)算機(jī)開發(fā)人員為主，可能不是過于高端的人才，但量大管飽，推動(dòng)了美國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的技術(shù)霸主地位。
隨著中美關(guān)系的微妙變化，美國(guó)開始限制中國(guó)的理工科人才移民，那么空缺的技術(shù)人才找誰(shuí)？
印度人。
星空君從小到大，連Win31都算上，從沒有用過bug這么多的Windows。
如今的Windows10、Windows11都是印度裔的團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)。
那么，除了Windows，我們還有其他的選擇嗎？
最近星空君正在高強(qiáng)度使用信創(chuàng)電腦，雖然距離Windows還有一定的距離（主要是生態(tài)），但日常應(yīng)用辦公，已經(jīng)足夠了。
像WPS（企業(yè)版）、釘釘、QQ以及微信都在Linux端提供了接近Windows版體驗(yàn)的版本，對(duì)于信創(chuàng)電腦的推動(dòng)，起到了重要的作用。
專業(yè)的工業(yè)軟件呢？比如，CAD？
01
中望軟件，國(guó)產(chǎn)CAD之光
工業(yè)軟件皇冠上的珍珠是什么？
CAD。
信創(chuàng)電腦的軟件商城里，有幾款CAD軟件，其中一款叫中望軟件。
不同于其他國(guó)產(chǎn)CAD軟件廠商借助第三方幾何內(nèi)核（如ACIS，Parasolid，OpenCASCADE）進(jìn)行3DCAD產(chǎn)品開發(fā)，中望軟件擁有3DCAD產(chǎn)品的幾何建模內(nèi)核，核心技術(shù)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具備底層開發(fā)能力，產(chǎn)品核心模塊不依賴于第三方供應(yīng)商，有效避免了在商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及貿(mào)易爭(zhēng)端中被第三方“卡脖子”的情況。
2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.76億，較上年同期增長(zhǎng)41.97%，凈利潤(rùn)虧損548萬(wàn)，較上年同期減虧，接近盈虧平衡點(diǎn)。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空
不過，扣非凈利潤(rùn)依然虧損5700萬(wàn)，公司已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。
結(jié)合公司半年報(bào)，公司虧損的主因有兩個(gè)，一個(gè)是銷售費(fèi)用較高，二是研發(fā)費(fèi)用增幅較大。
那么問題來了，一家高科技軟件公司，這么高的銷售費(fèi)用正常嗎？
最近醫(yī)藥行業(yè)大規(guī)模反腐，會(huì)不會(huì)是類似的情況？公司的業(yè)務(wù)推廣靠回扣？
中望軟件的情況，和醫(yī)藥行業(yè)完全不同，銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用的主要構(gòu)成，都是工資。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空
軟件的客戶基本都是B端用戶，銷售和研發(fā)人員同等重要。
星空君和很多軟件商的銷售人員打過交道，一般來說，軟件的成交方式是這樣的：
剛接觸的時(shí)候會(huì)是銷售人員，簡(jiǎn)單講解軟件的功能、應(yīng)用、案例，隨著雙方交流的深入，第二次接觸的時(shí)候，銷售人員會(huì)帶一名開發(fā)人員來一起，會(huì)結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況探討實(shí)施方案。后面會(huì)陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)行更加細(xì)致的對(duì)接，一邊是銷售人員和企業(yè)的商務(wù)人員討價(jià)還價(jià)，一邊是研發(fā)人員和企業(yè)的需求部門開始對(duì)接需求進(jìn)入開發(fā)狀態(tài)。
02
大客戶們
據(jù)公司招股書和2022年年報(bào)，目前已與中交集團(tuán)、中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)、京東方集團(tuán)、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)、中國(guó)南方電網(wǎng)公司等行業(yè)標(biāo)桿客戶達(dá)成合作。
大概在20年前，這些企業(yè)還以高價(jià)使用國(guó)際巨頭的軟件為榮，如今，在外部勢(shì)力的推動(dòng)下，紛紛向國(guó)產(chǎn)軟件全面轉(zhuǎn)型。
公司在半年報(bào)中稱，借助高性價(jià)比、本地化服務(wù)、研發(fā)資源、生態(tài)建設(shè)、品牌影響力等方面的優(yōu)勢(shì)，針對(duì)性地滿足不同體量、不同行業(yè)、不同類型客戶的差異化需求。報(bào)告期內(nèi)，公司境內(nèi)商業(yè)市場(chǎng)收入較上年同期增長(zhǎng)30.89%，行業(yè)大客戶深度服務(wù)加區(qū)域市場(chǎng)覆蓋下沉的業(yè)務(wù)布局成效初顯。
集團(tuán)型客戶的優(yōu)勢(shì)很明顯：一旦合作，訂單比較穩(wěn)定；但缺點(diǎn)也很突出：回款不及時(shí)。
大企業(yè)支付款項(xiàng)往往手續(xù)繁瑣，容易給公司帶來較大的資金周轉(zhuǎn)壓力。如果應(yīng)付款拖的太久，則會(huì)有壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空
2021年以來，隨著公司大客戶的不斷增加，應(yīng)收款也開始暴增，增幅遠(yuǎn)超公司的營(yíng)收增幅。
03
投資收益里的信號(hào)
公司近年來的投資收益均為正數(shù)，大約幾百萬(wàn)。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空
乍一看還不錯(cuò)，但拆開來仔細(xì)看，會(huì)發(fā)現(xiàn)投資收益的構(gòu)成，以理財(cái)收益為主。其中真正的來自參股公司的投資收益，均為負(fù)數(shù)。
這意味著公司的參股公司大部分是虧損的。
公司一直在資本市場(chǎng)非常活躍，通過參股、并購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的延伸。半年報(bào)顯示，公司在境內(nèi)商業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)重點(diǎn)投入國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，通過收購(gòu)國(guó)內(nèi)電力行業(yè)專業(yè)軟件廠商北京博超時(shí)代軟件有限公司，面向電力工程建設(shè)行業(yè)通過國(guó)產(chǎn)CAx技術(shù)底座建立完整的行業(yè)三維數(shù)字化解決方案，從而提升公司服務(wù)電力工程建設(shè)行業(yè)客戶的能力。
公司前期并購(gòu)的企業(yè)規(guī)模較小，也沒有溢價(jià)收購(gòu)，2023年開始加大投資。產(chǎn)生了9300萬(wàn)的商譽(yù)（來自博超時(shí)代）。
這也預(yù)示著，公司將來可能利用資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大并購(gòu)的力度。
優(yōu)點(diǎn)是迅速擴(kuò)張，形成更大的規(guī)模，缺點(diǎn)是存在經(jīng)營(yíng)不善的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致商譽(yù)減值。
責(zé)任編輯：Rex_11
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