脫離格力集團(tuán)開(kāi)始“單飛”的格力地產(chǎn)(600185.SH)難掩發(fā)展頹勢(shì)。
2018年財(cái)報(bào)顯示，該公司營(yíng)業(yè)收入30.78億元，同比上年減少了1.65%，其中房地產(chǎn)同比減幅更達(dá)到了19.51%。而歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.13億元，同比下降17.9%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為4.99億元，同比下滑了25.65%。
格力地產(chǎn)近年?duì)I收規(guī)模增長(zhǎng)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)，2015年-2018年，格力地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入分別為25.4億元、31.2億元、31.3億元、30.78億元。在過(guò)去幾年中，格力地產(chǎn)始終沒(méi)能走出珠海布局，這也一定程度上降低了其規(guī)模快速擴(kuò)張的可能性。據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年格力地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入中，九成以上來(lái)源于珠海區(qū)域的貢獻(xiàn)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在公司最新2019年一季報(bào)的財(cái)報(bào)中，公司的賬面資金僅22.41億元，負(fù)債已超過(guò)200億元。格力地產(chǎn)第三期中期票據(jù)募集說(shuō)明書(shū)顯示，根據(jù)公司營(yíng)運(yùn)狀況，其短期資金缺口為119.7億元。另根格力地產(chǎn)規(guī)劃，2018~2020年在建及擬建項(xiàng)目計(jì)劃投資82.44億元。
近期，格力地產(chǎn)又以頻繁股份回購(gòu)動(dòng)作重振市場(chǎng)信心。近半年來(lái)，格力地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)行四次股份回購(gòu)，共耗資約6.89億元，約占公司總股本的6.95%。
半年四次股份回購(gòu)
格力地產(chǎn)是一家集房地產(chǎn)業(yè)、口岸經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代金融業(yè)于一體的集團(tuán)戰(zhàn)略化企業(yè)。
克而瑞研究中心近期發(fā)布《2018年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200排行榜》，格力地產(chǎn)并未上榜。
事實(shí)上，格力地產(chǎn)近年?duì)I收規(guī)模增長(zhǎng)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)，2015年-2018年，格力地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入分別為25.4億元、31.2億元、31.3億元、30.78億元。2015年至2017年，協(xié)議銷售面積從16.22萬(wàn)平方米降至15.21萬(wàn)平方米，隨后下滑到了6.3萬(wàn)平方米;協(xié)議銷售金額從2015年的31.02億元縮減為2017年的18.42億元。
不過(guò)今年一季度，這家至少有40家公司位于珠海的企業(yè)，似乎在發(fā)力走出低谷。2019年一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.24億元，同比增長(zhǎng)100.38%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.29億元，同比增長(zhǎng)6.74%。而截至今年一季度末，格力地產(chǎn)總資產(chǎn)為309.74億元，較上年末增長(zhǎng)4.4%。
值得注意的是，格力地產(chǎn)近期又以頻繁股份回購(gòu)動(dòng)作重回大眾視野。6月13日，格力地產(chǎn)啟動(dòng)了新一輪的股票回購(gòu)，根據(jù)方案本次回購(gòu)的資金總額將在人民幣2億元至4億元之間。
這已經(jīng)近半年來(lái)，格力地產(chǎn)第四次回購(gòu)股份。截至2019年6月19日，格力地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)行四次股份回購(gòu)，共耗資約6.89億元，累計(jì)回購(gòu)143,330,801股，約占公司總股本的6.95%。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員嚴(yán)躍進(jìn)指出，對(duì)于格力地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，股份回購(gòu)其實(shí)或和股價(jià)低迷有關(guān)，回購(gòu)也是為了防范外部各類惡意增持。所以頻繁回購(gòu)本身也是企業(yè)管理層的策略，有助于穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)。
現(xiàn)金流連續(xù)三年為負(fù)
業(yè)績(jī)倒退的同時(shí)格力地產(chǎn)也面臨著資金壓力。截至2018年12月31日，公司總資產(chǎn)為296.69億元，歸屬于母公司股東權(quán)益為81.96億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率為72.34%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2013年-2018年，格力地產(chǎn)的負(fù)債合計(jì)五連升，分別為126.70億元、151.96億元、166.51億元、190.18億元、195.04億元、214.64億元，資產(chǎn)負(fù)債率在70%-80%之間徘徊，一直處于高位。
與此同時(shí)，資金鏈進(jìn)一步承壓。2016年-2018年，格力地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)三年為負(fù)，分別為-12.35億元、-21.02億元、-12.17億元。這三年期間，格力地產(chǎn)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.22億元、31.3億元以及30.78億元，業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平;而其存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.11次、0.09次、0.09次，長(zhǎng)期處于較低水平。
對(duì)于企業(yè)是否存在資金不足導(dǎo)致的“連鎖反應(yīng)”，格力地產(chǎn)公開(kāi)稱，公司的開(kāi)發(fā)理念不同于其他強(qiáng)調(diào)高周轉(zhuǎn)的公司，以“精工細(xì)作”為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)理念，以“見(jiàn)細(xì)入微，精益求精”的精神創(chuàng)建精品工程，始終把產(chǎn)品質(zhì)量放在第一位。同時(shí)，公司現(xiàn)有項(xiàng)目主要位于粵港澳大灣區(qū)、上海自貿(mào)區(qū)等優(yōu)越的地理位置。其將繼續(xù)加大銷售力度、促進(jìn)現(xiàn)金回流、提升流動(dòng)性和財(cái)務(wù)效益。2019年第一季度，公司已實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入。
自2018年4月以來(lái)，格力地產(chǎn)采取了密集的融資手段，2018年4月格力地產(chǎn)發(fā)行不超過(guò)30億元的公司債券，并先后發(fā)行兩期中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模合計(jì)10億元。5月31日，格力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，擬向交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行總額不超過(guò)30億元的長(zhǎng)期限含權(quán)中期票據(jù)，主要用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金、項(xiàng)目建設(shè)及其他符合國(guó)家法律法規(guī)及政策的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng);7月2日，格力地產(chǎn)再發(fā)行總額不超過(guò)12億元的公司債券。
轉(zhuǎn)型成效不佳
在加速開(kāi)啟疆?dāng)U土的當(dāng)下，房企紛紛走向規(guī)模化的發(fā)展道路，布局全國(guó)版圖。相比之下，格力地產(chǎn)的發(fā)展路徑卻頗為保守。
堅(jiān)持“立足珠海，區(qū)域布局”發(fā)展戰(zhàn)略的格力地產(chǎn)，始終沒(méi)能走出“珠海”布局，除了大本營(yíng)珠海之外，目前拓展的城市僅有上海和重慶。據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年格力地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入中，九成以上來(lái)源于珠海區(qū)域的貢獻(xiàn)。
截至2018年12月31日，格力地產(chǎn)僅在珠海和重慶持有近70萬(wàn)平方米待開(kāi)發(fā)土地面積。而與其同為珠海市屬國(guó)企的華發(fā)股份擁有土儲(chǔ)750.04萬(wàn)平方米，并在深耕珠海市場(chǎng)的同時(shí)，布局了華南、華中、 華東、華北等經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)地區(qū)的一二線城市。
據(jù)官網(wǎng)顯示，格力地產(chǎn)目前的核心項(xiàng)目有五個(gè)，包括格力海岸、上海前灘項(xiàng)目、重慶兩江項(xiàng)目、珠海公路口岸項(xiàng)目、洪灣漁港、靜云山莊，且格力海岸、珠海公路口岸項(xiàng)目、靜云山莊三個(gè)項(xiàng)目皆位于珠江。其他地產(chǎn)業(yè)務(wù)則限定在了上海和重慶等為數(shù)不多的城市，就連在2017年7月4日拿下的6宗商業(yè)等地塊也都位于珠海。
近年來(lái)，格力地產(chǎn)因布局城市局限、新業(yè)務(wù)拓展鮮有效果等原因，致使銷售在近年來(lái)屢屢受挫，轉(zhuǎn)型遭遇瓶頸期。
2013年，格力地產(chǎn)啟動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，開(kāi)啟多元化之路，形成“房地產(chǎn)業(yè)、口岸經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代金融業(yè)”五大產(chǎn)業(yè)并進(jìn)的發(fā)展格局。
其中2014年試水的“深藍(lán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)，作為重點(diǎn)轉(zhuǎn)型方向。格力地產(chǎn)表示，公司產(chǎn)業(yè)布局理念及定位與《粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃綱要》中“大力發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)”，“構(gòu)建現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)體系，優(yōu)化提升海洋漁業(yè)、海洋交通運(yùn)輸”，“加快發(fā)展港口物流、濱海旅游”等規(guī)劃高度契合，為公司發(fā)展提供了機(jī)遇。
不過(guò)，截至到目前，“深藍(lán)資產(chǎn)”的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)還未取得明顯成效。在其2018年30.78億元的營(yíng)收中，有23.89億元貢獻(xiàn)自房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，占總營(yíng)收的77.62%。
“2018年，格力地產(chǎn)將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略升級(jí)為‘立足珠海，區(qū)域布局’，這使項(xiàng)目限定在少數(shù)城市，讓其在抵御政策風(fēng)險(xiǎn)方面很難分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，一定程度上也為其減少了利潤(rùn)回收的可能。”嚴(yán)躍進(jìn)向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，從走出去的角度看，其實(shí)也說(shuō)明后續(xù)在城市拓展和開(kāi)發(fā)方面需要積極做把控。
為滿足公司未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，格力地產(chǎn)2018年年報(bào)已透露，該公司已提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司經(jīng)理層決定并具體開(kāi)展總額不超過(guò)100億元的購(gòu)買土地事項(xiàng)。今年，該公司明確提出要持續(xù)拓展新項(xiàng)目，在全國(guó)重點(diǎn)城市加大布局力度。
責(zé)任編輯：Rex_08
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