2月24日晚，保利發(fā)展、首開股份、華發(fā)股份等10家滬市房企債券發(fā)行人在上交所網站主動公開披露企業(yè)經營狀況等信息，闡述對行業(yè)發(fā)展的信心，表明企業(yè)經營情況及應對準備。
業(yè)內人士表示，上述發(fā)行人主動發(fā)聲，提振市場信心，穩(wěn)定投資預期，積極維護投資者知情權，有助于推動形成更好的投融資平衡機制，通過市場合力，逐步推進不同類型房企發(fā)行人通過權威渠道做好公開信披的相關工作。
集中披露生產經營情況
去年6月以來，個別房企銷售下行，融資受阻，流動性出現緊繃。受此影響，市場信心隨之變得敏感。在此背景下，房企及時公開披露信息，有助于市場信心回暖。2月24日晚，10家滬市房企債券發(fā)行人先后發(fā)布關于公司近期生產經營情況的自愿披露公告，包括銷售情況、債券發(fā)行情況、償債能力、公司整體戰(zhàn)略與下一步應對安排以及其他自愿披露信息。
具體來看，不少房企債務結構及融資能力保持穩(wěn)健。其中，華發(fā)股份披露，2021年企業(yè)有息債務結構明顯優(yōu)化，全面實現“三道紅線”達標轉綠;新希望地產表示，公司“三道紅線”已連續(xù)4年保持綠檔;碧桂園控股表示，公司財務管控穩(wěn)健，融資渠道暢通且多樣化;新城控股則已做好提前贖回境外美元債券的安排，并表示公司現金流充裕，本次提前贖回事項不會對公司經營情況和財務狀況產生不利影響。
部分企業(yè)經營情況表現出較強的發(fā)展韌性。中國金茂披露，公司2021年度實現銷售、回款穩(wěn)定增長;首開股份表示，公司2021年整體銷售去化及回款好于往年，銷售去化速度較快，簽約金額突破1149億元，同比增長7%。
此外，部分公司透露了境外評級機構對房企的最新評級。例如，惠譽對旭輝控股仍維持“BB”評級;標準普爾、穆迪維持給予金地集團的長期信用評級分別為BB、Ba2;龍湖集團獲ESG評級機構Sustainalytics評級提升，ESG評級為“低風險”;標準普爾、穆迪和惠譽分別給予保利發(fā)展主體BBB、Baa2和BBB+的評級。
有效避免傳聞擾動
在市場人士看來，多家房企齊發(fā)聲，將有效信息直接傳達給投資者和市場，可以有效避免傳聞擾動。
“前期，信用債市場有關房企的各類傳言紛至沓來。比如，有的將企業(yè)個別負面風險事件夸張解讀為全面流動性危機，有的企業(yè)正常資產出售行為被解讀為化解債務的資產‘賤賣’等。這些傳聞擾動市場預期，對投資者的投資決策產生了較大負面影響。”一位債券投資機構人士表示，面對當前的房地產行業(yè)形勢，重建市場信心與房地產市場調控目標、房地產市場定位、信用債市場發(fā)展、房地產企業(yè)健康穩(wěn)定經營密切相關，也與保障債券投資者的利益緊密相連。
中信建投研究發(fā)展部副總裁高慶勇表示，地產債市場受消息面影響較大。地產市場權威信息有限，會造成投資依靠小道消息的被動局面。推動建立企業(yè)權威可信的信息披露機制，是充分利用證券市場解決信息不對稱的可行且必經路徑。
“企業(yè)定期和不定期在公開透明的權威渠道發(fā)聲，回應市場關切，有助于重建投資者對地產企業(yè)的信心，推動地產債二級市場價格和一級市場發(fā)行陸續(xù)恢復正常。”國信證券相關人士進一步表示。
此次滬市債券市場房企集體發(fā)聲，可視為一次重建市場信心的試水。“雖然披露的內容增量信息相對有限，但這是一種積極的嘗試，重在信披理念和形式的建立與完善，體現了企業(yè)對自身發(fā)展及行業(yè)前景的信心。”上述債券投資機構人士表示。
市場風險總體可控
當下，房地產行業(yè)由高速發(fā)展轉向高質量發(fā)展。行業(yè)研究顯示，在堅持宏觀調控及“房住不炒”的定位下，“增信心、防風險、穩(wěn)增長”，促進房地產業(yè)良性循環(huán)已成普遍共識。
中信證券相關投資部門負責人士表示，房地產市場暴露的風險是暫時的，市場風險總體可控，融資環(huán)境已經開始改善。國信證券投資部門認為，長期看，本輪風險房企出清將有助于提升行業(yè)集中度，利好頭部穩(wěn)健型企業(yè)。
同時，債市相關專業(yè)人士表示，通過法定信披渠道主動披露的信息更加公開、更加權威。市場各方協(xié)同推進，積極鼓勵債券發(fā)行人公開闡述企業(yè)面臨的外部環(huán)境、整體戰(zhàn)略、經營情況及應對措施等情況，向市場傳遞準確的企業(yè)狀況，及時回應市場關注焦點與熱點，澄清事實，幫助市場重建信心，穩(wěn)定投資者預期，阻斷各類不實信息的傳播渠道，提升企業(yè)在資本市場的公信力。
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