記者 于蒙蒙
23家A股游戲上市公司三季報披露完畢，中國證券報記者梳理發現，相比于上半年業績增速大幅下滑，頭部公司三季度業績增速環比出現明顯改善，三七互娛的業績更是超預期。
這與下半年旗艦產品上線關系密切，三七互娛自研《斗羅大陸3D》上線三個月一直穩居IOS暢銷榜前十位，8月流水突破7億元，而完美世界的《夢幻新誅仙》手游亦取得優異成績。
展望四季度，多家公司業績仍有望取得上佳表現。其中，完美世界重磅自研產品《幻塔》手游頗受市場矚目，被視為現象級手游《原神》的有力競爭產品，其有望在年底上線，目前預約量已達1253萬。
近四成公司業績增長
受“宅經濟”影響，去年多數游戲企業的業績基數較高，今年增速出現不同程度的下滑。數據顯示，23家A股游戲上市公司中，僅有9家公司前三季凈利潤增速同比實現增長，占比近四成。頭部公司尤為明顯，三七互娛和完美世界前三季度業績同比分別下滑23.85%、55.72%。完美世界業績大幅下滑與二季度海外項目調整有關，公司進行了大額計提。
業績增速最迅猛的當屬中青寶和愷英網絡，兩家公司前三季凈利潤同比增速分別達到730.18%、204.74%，這主要與基數低有關。中青寶去年前三季度凈利潤僅為163萬元，愷英網絡去年同期則為1.65億元。吉比特的業績比較穩健，前三季凈利潤同比增長51.7%至12.06億元。
4家上市公司虧損。其中，惠程科技和*ST艾格前三季分別虧損1.37億元、7889.63萬元。*ST艾格稱，業績下滑主要是公司原管理層相繼離職，游戲研發團隊人員相繼離職，游戲項目已相繼關停或轉讓。
值得注意的是，頭部游戲上市公司的業績第三季度開始逐步改善。三七互娛第三季度凈利潤為8.67億元，同比增長54.77%，環比增長17.71%，超出此前業績預告上限。完美世界第三季度凈利潤為5.42億元，第二季度虧損2.07億元，業績環比大幅改善。
頭部公司業績表現亮眼
頭部游戲公司業績企穩的利器是旗艦產品的優異表現。
三七互娛在三季度可謂打了一場“翻身仗”，《斗羅大陸：魂師對決》作為公司歷經兩年悉心打磨的自研策略卡牌手游，自7月22日上線以來表現亮眼，8月單月流水便突破7億元，連續三個月保持在iOS暢銷榜前十的位置。
相比早前投放策略的“高舉高打”，三七互娛在《斗羅大陸：魂師對決》項目上采取精準投放，銷售費用得到大幅優化。三七互娛三季度銷售費用率為54.41%，同比減少10.36個百分點。長期跟蹤三七互娛的券商傳媒首席分析師李斌（化名）認為，銷售費用率優化主要是由于三季度《斗羅大陸：魂師對決》投放ROI（投資回報率）較高。《斗羅大陸：魂師對決》上線后，流水保持較高水平，但廣告投放呈現緩慢下降趨勢，反映出游戲的廣告ROI較高，促使銷售費用率相對較低。
老牌游戲廠商完美世界今年上半年陸續上線新游戲《非常英雄救世奇緣》《舊日傳說》《戰神遺跡》《夢幻新誅仙》。第三季度，新游戲上線初期的集中推廣投入逐步回收，業績貢獻穩步釋放。其中，公司自研自發的《夢幻新誅仙》表現最為亮眼。該手游自6月25日公測以來，公司8月中旬披露上線累計流水近8億元。毛利率方面，完美世界三季度的毛利率為67.1%，同比增加了10.2個百分點，環比增加了14.3個百分點，公司稱由于《夢幻新誅仙》手游在第三季度貢獻了主要業績，來自官方服務器的流水占比較高，提升了公司整體的毛利率水平。
產品儲備受市場關注
相關游戲上市公司四季度上線的游戲新品受到市場關注。
完美世界有《完美世界：諸神之戰》《一拳超人：世界》《幻塔》《天龍八部2》等多款重磅游戲正在積極推進中。其中，《完美世界：諸神之戰》曙光測試已于10月28日開啟，《幻塔》已于日前宣布將于11月10日開啟“抑制器·終極測試”，《天龍八部2》手游也將于近期開放首測。
《幻塔》手游關注度最高。截至11月1日，累計有1253萬玩家進行了預約。完美世界早前在接受機構調研時表示，《幻塔》手游自2020年6月首次曝光以來，自然口碑和自傳播效應顯著，有望為公司新品類的突破打開新的格局。
三七互娛的產品儲備方面，包括MMO游戲《代號JL》《代號3D版WTB》《代號魔幻M》、SLG游戲《代號AOE》《代號三國BY》、卡牌游戲《代號C6》以及模擬經營游戲《代號女性向 CY》等自研及代理產品，題材多樣。
吉比特有多款新產品在四季度陸續上線，《地下城堡3：魂之詩》于10月20日上線，《世界彈射物語》于10月26日上線，《冰原守衛者》將于11月2日上線；此外，公司還儲備有《黎明精英》《上古寶藏》等代理產品及SLG、M66等自研產品。
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