《科創板日報》（北京，記者 郭輝）訊，搜狐公司于日前公布了今年的三季度財報。或受廣告業務過去一個季度的拖累，在營收與利潤均超出此前預期下，搜狐整體業績出現增收不增利，市場股價從財報發布至記者發稿，已累計下跌19.47%。
在三季度財報電話會上，搜狐董事長兼CEO張朝陽表示公司正在調整廣告銷售團隊策略，具體瞄準了快消、汽車等行業的新客戶開發，同時也計劃投入賬上資金用于擴大年輕用戶的覆蓋。分析人士表示，受國家數據安全監管以及智能硬件廠商隱私政策出臺，互聯網公司廣告投放成本較往常更高。
今年第三季度，盡管在線游戲占搜狐77.31%的營收額，但搜狐高管并未在財報電話會上就近期熱議的元宇宙話題做出正面回應。不過張朝陽表示，AI技術將成為公司未來投資的一大重要方向。
將擴大用戶覆蓋 快消是廣告業務側重點
財報顯示，搜狐公司第三季度總收入為2.16億美元，同比增長37%，環比增長6%。歸母凈利潤方面，美國通用會計準則下搜狐實現1200萬美元，同比增長180%，不過今年二季度同一數字為2200萬美元，環比下降45%。其中，搜狐在三季度的廣告收入為3400萬美元，環比下降了8%，對應的毛利率降低2%。
搜狐財報對廣告業務營收下滑的解釋是受到了疫情以及宏觀經濟環境的影響。張朝陽在財報電話會上進一步解釋稱，房地產、汽車等行業也是使公司廣告業務有所波動的因素。
今年三季度隨著針對娛樂、教育、游戲等行業的政策出臺，以及缺芯引致的汽車行業下行，外部環境在不同程度上影響著國內互聯網公司的廣告營收狀況。
據同在美股上市的中概企業微博披露的三季度財報，盡管其過去一個季度廣告營收達5.376億美元，同比增長29%，但是微博CEO王高飛在財報電話會上也坦稱，整體廣告行業三季度承壓。“由于微博過去相關業務按政策要求進行了合規工作，因此在流量上受到了一定影響，9月也未能延續7月、8月的高增長態勢，季度環比增長幅度縮窄。”
不過微博最終能夠實現廣告業務整體的正成長，相較搜狐或得益于其獨特的產品生態。鯨平臺智庫專家、深創投研究員林瑋在接受《科創板日報》記者采訪時就表示，微博過去受政策影響較小，原因是教育文娛類別的廣告占比較低，“又由于微博具備優勢的美妝個護、食品飲料和消費電子板塊，而新國貨浪潮下新品牌的崛起需要廣告投放，因此在過去收獲了紅利”。
而以上也是搜狐未來的廣告業務重點方向。張朝陽在三季度業績電話會上表示，搜狐正在調整廣告業務銷售團隊策略，尤其會關注快消、汽車等行業的新客戶開發。
為了擴大用戶覆蓋，他還表示，搜狐會在未來使用包括出售搜狗所得資金在內的賬面現金進行“流量采購”。“過去幾年，搜狐公司一直在創新，但還需要更多用戶，將會現金用于媒體和視頻的用戶獲取。”據介紹，搜狐用戶拓展計劃將聚焦年輕一代，尤其是更多三四線城市的年輕用戶。
交銀國際的最新研報顯示，基于廣告業務前景的不明確，下調了搜狐2022年營收預期的4%，并預計虧損隨著廣告業務的投入會有所擴大。
資深二級市場分析人士劉君明在《科創板日報》記者采訪時表示，互聯網公司未來在廣告投入方面面臨不少挑戰，除了有監管對數據安全的要求，還有像蘋果這樣的科技公司對隱私保護、禁止廣告追蹤的重視，預計互聯網企業獲取數據資料、投放廣告的難度及相應成本會越來越大。“以Facebook為例，有分析稱受蘋果iOS14隱私政策影響，三季度營收環比下降就是明證”。
游戲業務營收占比近八成
在三季度財報公布的同一日，搜狐還宣布了一項在未來12個月對其已發行股票進行高達1億美元的回購計劃。
劉君明認為，隨著監管規則細節出臺，在美上市的中概科技公司，會逐漸調整業務至符合監管規則，預計短期存在估值修復。“目前搜狐股價整體較為平穩，進行資本行動并不是不好。”
他還表示，搜狐公司以及此前宣布回購股份的騰訊、小米等，有應對來年可能因為美國加息以及減少買債，令市場集資更為困難的考量，“畢竟低殘股價不能吸引潛在的投資者。”
在過去的一段時間，國內不少互聯網公司正在嘗試通過并購或利用自身業務積累，將其各自版圖與“元宇宙”概念拉近。比如字節跳動收購了VR設備公司Pico，而騰訊這樣的游戲巨頭則在日前的三季度業績電話會上首度回應了相關話題，稱公司有大量探索和開發元宇宙的技術與能力，包括多項底層技術、數據設備和大量游戲項目儲備。
在三季度財報電話會上，或考慮到游戲業務如今占據著搜狐近八成營收，有分析師特意就公司未來的投資計劃提出關切。張朝陽則表示，公司現有賬上資金會用于AI這樣的底層技術研發，未來還可能會投資初創科技企業——比如AI領域的企業，不過目前并沒有并購計劃。
搜狐財報顯示，自2018年以來，公司游戲業務的營收貢獻比例逐年遞增。至2020年，在線游戲貢獻了全年42%的營收。在今年第三季度，搜狐在線游戲營收為1.67億美元（約合10.66億人民幣），占總營收比例為77.31%，同比增長65%，環比增長10%，高于此前預期。
在2020年四季度，搜狐推出了懷舊天龍，由此創造了公司今年游戲業務比去年同期的高增長，今年三季度搜狐端游付費用戶出現了環比增長也主要源于此。
“游戲行業俗稱的‘炒冷飯’是國內外許多游戲廠商慣用的維持項目經營和游戲IP熱度的手段，而且往往會奏效。”資深游戲行業分析師李文遠在接受《科創板日報》記者采訪時表示，不過受限于《天龍八部》世界觀和劇情內容，熱度仍會慢慢流失，搜狐也需要開發新的IP。
李文遠認為，整體來看搜狐并不處于國內游戲市場第一梯隊，“騰訊目前幾乎吃掉了國內近半的游戲市場，屬于頭部，而第二梯隊則包括網易以及一大批不斷崛起且非常有特色的游戲公司，比如以一款《原神》在游戲圈站穩腳跟的米哈游。”
搜狐在線游戲業務三季度環比增長10%，主要來自2021年第三季度新推出的《小浣熊百將傳》。據七麥數據，該款游戲推出初期曾占據iOS應用總榜、游戲榜以及卡牌、角色扮演類游戲的第一名。不過近期在iOS的游戲榜排名已掉到400名之外，且細類榜單中不及斗羅大陸等IP改編的卡牌游戲。
李文遠表示：“一款新的手游熱度和營收的巔峰期幾乎就在開頭的三個月，作為游戲公司還需要面對用戶長期留存、穩定運營以及游戲版本開發等問題。”而上述游戲主要的問題或在于IP選用以及用戶、市場定位方面精細化存有不足，目前正面臨形成持續營收的壓力。
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