分紅是上市公司回饋股東的方式之一，持續穩定的分紅不僅能體現出公司良好的經營狀況，更能贏得長線資金的青睞。隨著2022年年報陸續披露，A股上市公司分紅方案也相繼出爐，業績穩定增長的高分紅標的備受市場關注。
同花順數據顯示，截至4月7日收盤，共有1301家A股上市公司發布去年年報，其中966家上市公司公布了2022年全年分紅方案(含2022年年度分紅預案及2022年中報、三季報和特別分紅方案)，占比超七成，預計分紅金額合計超萬億元。
966家公司分紅金額
(資料圖片僅供參考)
或超萬億元
從分紅方式來看，上述966家A股公司，851家公司選擇派現，7家公司選擇送股加派現，105家公司選擇轉股加派現，3家公司選擇送股轉股加派現。
從現金分紅來看，上述966家A股公司，2022年全年分紅金額或達10810.73億元。派現金額前十位中有4家為銀行，工商銀行、農業銀行、中國銀行和招商銀行分別擬派現818.27億元、709.36億元、488.98億元和358.53億元；有2家為石油石化公司，其中中國石油年度分紅加上去年中報分紅328.05億元，共計派現或達684.28億元，居第三位；中國石化年度分紅加上去年中報分紅152.89億元，共計派現或達338.37億元，居第十位；食品飲料行業公司貴州茅臺刷新A股每股派現紀錄，擬每10股派發現金紅利259.11元(含稅)，加上去年11月份公告中的275.23億元特別分紅，共計派現或達到600.73億元，居第四位；交通運輸、煤炭、非銀金融行業各有1家公司，中遠海控年度分紅加上去年中報分紅256.07億元，共計派現或達433.17億元，居第六位；中國神華2022年年度擬派現420.52億元，排名第七位；中國平安，年度分紅加上去年中報分紅98.07億元，共計派現或達369.69億元，居第八位。
中國上市公司協會統計數據顯示，發布了2021年年度現金分紅預案的上市公司共3170家，相比2020年、2019年分別增長4.9%、17.7%；2021年現金分紅預案總額超1.5萬億元，相比2020年、2019年分別增長1.4%、13.6%。
A股分紅總額的持續增長，還得益于A股上市公司自身的高質量發展與業績水平的持續提升。以上市公司歸屬母公司凈利潤平均值為例，2012年，A股上市公司的凈利潤平均值為6.19億元，到2021年，這一數據則上升到10.49億元，穩定的業績增長成為上市公司“出手”越來越闊綽的重要原因。
對于近年A股公司高現金分紅原因，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，主要原因有兩個：一是高分紅的企業近幾年實現了高質量發展，為分紅奠定了基礎；二是上市公司對股東回報越來越重視，高分紅企業市場形象更好，更吸引投資者關注。
銀行等三行業
股息率較高
市場人士普遍認為：“高分紅能體現出上市公司業績穩健、整體現金流充裕、資金面向好，流動性充裕。從投資者的角度看，高分紅的上市公司也是一個重要的投資方向。”
從行業上看，上述966家公司若按計劃完成2022年分紅實施方案，銀行業現金分紅或為3468.51億元，占總分紅金額32.08%，排名居首；排名第二的是石油石化行業，分紅金額將達1069.65億元，占比9.89%；非銀金融行業分紅金額以954.55億元，排名第三，占比達8.83%。此外，煤炭、食品飲料、交通運輸等三行業的現金分紅金額均將超過500億元。
進一步梳理可見，按最新收盤價計算，上述966家公司股息率超過3%的公司有162家。其中，中遠海控、山煤國際、兗礦能源、藏格礦業、恒源煤電、西部礦業、達安基因等7家公司股息率超10%。
中遠海控股息率為31.42%，排在首位，該公司擬向A股全體股東每股派發現金紅利1.39元(含稅)，按2022年12月31日公司A股基準股本計算，2022年末應派發現金紅利177.09億元，加上2022年中期已向A股全體股東派發的現金紅利256.07億元，公司2022年共計派發現金紅利或達433.17億元。如此高的股息率，與公司經營業績持續改善不無關系，中遠海控年報顯示，2022年公司實現歸母凈利潤1095.95億元，同比增長22.66%，歸母凈利潤創下歷史新高。
山煤國際股息率為14.30%，排在第二位，公司2022年實現歸母凈利潤69.81億元，同比增長41.38%，創出歷史新高。兗礦能源股息率也達12.61%，排名第三位，該公司2022年營業收入2008.29億元，首次突破2000億元，歸母凈利潤首次跨越300億元大關，達到307.74億元。
高股息率不能只看一年，還要看其持續性。從歷史數據看，一般處于穩定經營周期的績優龍頭企業往往業績堅挺、現金流充足，是高分紅標的主要領域。
數據顯示，上述966家公司中，有66家公司連續3年股息率超3%，包括兗礦能源、恒源煤電、中國神華等在內的16家公司連續3年股息率則均在5%以上。
在A股市場上，煤炭行業龍頭企業——中國神華以高比例分紅而聞名，以4月7日收盤價計算，該公司去年股息率達9.19%。該公司2021年股息率高達14.10%，2020年股息率為8.04%。強勁的業績為公司高分紅增添了底氣，公司年報顯示，2022年公司實現營業收入3445.33億元，同比增長2.6%；實現歸屬于公司股東的凈利潤696.26億元，同比增長39%。上市以來，中國神華實現的歸母凈利潤累計為6188.60億元，整體分紅率達59.98%。在A股市場上，中國神華的盈利能力、分紅能力，處于領先位置。
經過進一步梳理，上述連續3年股息率超3%的66家公司涉及21個申萬一級行業，其中，銀行、交通運輸、煤炭等三行業公司數量居前，分別為12家、8家、6家。
“股息率較高的企業大多屬于業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大的企業，因此大多集中在銀行、地產、周期(化工、煤炭、有色)等行業。這類企業有業績穩定、現金流充裕等優勢。”陳靂說。
長線資金布局
高股息率公司
通常高分紅公司在市場中均有不錯的表現。今年以來截至4月7日，上述162只高股息率股中有121只個股實現上漲，占比逾七成。其中，50只個股年內累計漲幅超10%，艾比森年內累計漲幅居首，達到112.14%，宇通客車、海信視像、中國移動、京基智農等4只個股年內累計漲幅均逾40%。
以社保基金、QFII、養老金、險資為代表的長線資金也提前布局部分高股息率公司股票。東方財富Choice數據顯示，截至去年四季度末，在上述162家公司中，共有71家公司股票被上述4類機構重倉持有。具體來看，社保基金、QFII、養老金、險資分別出現在29家、19家、15家和34家公司的前十大流通股股東名單中。
截至去年四季度末，多家高分紅公司股票同時被多類機構重倉持有，其中同時被3類機構重倉持有的公司為6家，分別為中國神華、山東高速、麗珠集團、中國海油、建發股份、興發集團；同時被兩類機構重倉持有的公司有大全能源、武進不銹、元祖股份、中國巨石等14家公司。
陳靂表示，對于社保基金和養老金而言，對于安全性的需求要高于對盈利的需求，因此其更注重價值投資，更偏好業績逐年穩步增長、估值合理、股息率穩定的企業。
排排網財富公募產品運營經理徐圣雄對記者表示，看好高分紅公司投資機會：一方面，高分紅的前提是公司要有良好的經營業績，因此能夠持續高分紅的行業龍頭公司往往具備持續盈利能力，良好的經營和財務狀況，使得這類公司具備非常好的長期投資價值；另一方面，高分紅可以看成是一種增厚收益，高分紅會成為投資者重要的收益來源，因此高分紅能夠增強投資者的持有信心，堅定投資者的長期投資理念。
“股息率超過3%的上市公司容易受到長線資金青睞，因為一家公司財務狀況較好、抗風險能力強、現金流較強的企業，基本具有估值較低的特征，能滿足長線資金所追求的穩健投資要求，屬于攻守兼備的投資品種。”金鼎資產董事長龍灝告訴記者。
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