每日資訊：恒生電子(600570)估值分析：金融IT行業已經迎來高成長周期，今日收盤漲幅7.41%

恒生電子一季度營收11.30 億，同比+16.05%；歸母2.22 億，同比+637.74%；扣非歸母0.75 億，同比+386.09%。一季度毛利率68.34%，同比-2.01pct；凈利率19.79%，同比+24.84pct，扣非凈利率6.62%，同比+5.04pct。公司控費效果較好，扣非利潤持續釋放，自22 年Q3 公司開始進入產品規模化推廣期，利潤彈性明顯，Q2 有望延續凈利潤高增趨勢。

(資料圖片僅供參考)

據【U財經】協作分析系統4月25日顯示：4家機構認為恒生電子(600570)“低估”，在U股票--機構--低估榜中排名第23。

認為“低估”的機構：4家

國元證券估值：65.05元

伴隨著中國資本市場的快速發展，金融IT行業已經迎來高成長周期，公司有望充分受益，持續穩健成長可期。預測公司2023-2025年營業收入為77.24、93.55、110.78億元，歸母凈利潤為17.02、21.49、26.21億元，EPS為0.90、1.13、1.38元/股，對應PE為58.95、46.70、38.29倍。公司研發投入較多且全部費用化，凈利潤率偏低，適用PS估值法。過去五年，公司PS主要運行在10-30倍之間，伴隨著資本市場改革的不斷推進，行業有望持續保持高景氣。給予公司2023年16倍的目標PS，對應的目標價為65.05元。維持“買入”評級。 （研報原文）

安信證券估值：56.34元

恒生電子作為國內金融IT的龍頭企業，有望持續受益于國內資本市場改革和各項政策帶來的增量IT建設需求。短期來看，公司收入端逐漸修復，利潤彈性有望釋放。我們預計公司2022/23/24年實現營業收入65.03/80.87/100.55億元，實現歸母凈利10.87/16.68/21.41億元。維持買入-A的投資評級，給予6個月目標價56.34元，相當于2024年的50倍動態市盈率。 （研報原文）

國聯證券估值：53.50元

公司推出的O45、UF3.0等新一代核心系統，已經在部分客戶處上線，預計后續將促進更多存量客戶升級迭代，且項目實施效率將逐步提升。鑒于公司券商IT龍頭地位穩固，充分受益于中國金融市場改革，參照可比公司估值，給予公司22年50倍PE，目標價53.50元。（研報原文）

除上述機構外，該股還有更多機構給予“低估”，詳見恒生電子(600570)分析區，選擇“估值”，一鍵提交你的估值后即可查看。

認為“合理”的機構：1家

西南證券估值：49.04元

公司在技術與市場占有率等方面均長期處于國內領先地位，將持續受益金融科技行業，新一代產品落地進程有望加快，利潤將逐步釋放。故給予2023年11倍PS，對應目標市值931.8億元，對應目標價49.04元，維持“買入”評級。（研報原文）

認為“高估”的機構：暫無

該股暫時沒有認為“高估”的機構。

【延伸】

1、U財經協作分析系統包括“操作/趨勢/估值/素質”四個分析維度，詳見恒生電子(600570)分析區，一鍵提交你的分析后即可查看。

2、U財經協作分析系統根據多維度分析數據，篩選出更多值得關注的股票，詳見“U股票”。

附注

1、本文為個人觀點、公開信息或系統智能產生的數據，力求但不保證其準確性、完整性和及時性，不構成投資建議。

2、U財經協作分析系統：以創新架構融合系統智能和群體智慧，簡捷、直觀、多維和客觀地發現股票和高手。

責任編輯：Rex_28