安然事件是指2001年安然公司破產(chǎn)案。安然曾經(jīng)是世界上最大的能源、商品和服務(wù)公司之一，在財(cái)富500強(qiáng)中排名第七。然而，2001年12月2日，安然突然向紐約破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成為歷史上第二大破產(chǎn)案。
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發(fā)展事業(yè)
安然曾經(jīng)是一家位于德克薩斯州休斯頓的能源公司。在2001年宣布破產(chǎn)之前，安然大約有21000名員工，是世界上最大的電力、天然氣和電信公司之一。2000年，它披露的營(yíng)業(yè)額為1010億美元。公司連續(xù)六年被《財(cái)富》雜志評(píng)選為“最具創(chuàng)新力的公司”。然而，真正讓安然聞名全球的，是2002年幾周內(nèi)讓這家擁有數(shù)千億資產(chǎn)的公司破產(chǎn)的財(cái)務(wù)造假丑聞。安然歐洲分公司于2001年11月30日申請(qǐng)破產(chǎn)，兩天后總部也申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。公司留守人員主要清理資產(chǎn)，執(zhí)行破產(chǎn)程序，處理法律訴訟。
2001年初，一家聲譽(yù)良好的投資機(jī)構(gòu)的老板Jim Chios公開質(zhì)疑安然的盈利模式。他指出，雖然安然的業(yè)務(wù)看似輝煌，但實(shí)際上并不能賺到什么錢，也沒(méi)有人能解釋安然是如何賺錢的。根據(jù)他的分析，安然2000年的利潤(rùn)率為5%，但在2001年初降至2%以下。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資回報(bào)率只有7%左右。
Chess還注意到，一些文件涉及安然背后的合伙公司，這些公司與安然有著數(shù)不清的幕后交易。作為安然的首席執(zhí)行官，斯奇林一直在出售安然的股票——他一直聲稱安然的股票將從當(dāng)時(shí)的70美元左右上漲到126美元。而且，根據(jù)法律，如果公司董事會(huì)成員不離開董事會(huì)，就不能拋出所持有的公司股份。
破產(chǎn)程序
或許正是這一點(diǎn)引起了人們對(duì)安然的懷疑，并開始真正調(diào)查安然的盈利能力和現(xiàn)金流方向。到2001年8月中旬，人們對(duì)安然的質(zhì)疑越來(lái)越多，最終導(dǎo)致股價(jià)下跌。2001年8月9日，安然的股價(jià)從年初的80美元左右跌至42美元。
2001年10月16日，安然發(fā)布2001年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告(第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表)，宣布公司虧損總額達(dá)到6.18億美元，或每股虧損1.11美元。同時(shí)首次披露，由于首席財(cái)務(wù)官安德魯·法斯托及合伙公司操作不當(dāng)，導(dǎo)致公司股東資產(chǎn)縮水12億美元。
2001年10月22日，證券交易委員會(huì)瞄準(zhǔn)安然，要求該公司自動(dòng)提交某些交易的細(xì)節(jié)。終于在10月31日，對(duì)安然及其合伙人的正式調(diào)查開始了。
2001年11月1日，安然抵押了公司的部分資產(chǎn)，獲得了摩根大通和所羅門美邦的10億美元信用額度擔(dān)保，但美林和標(biāo)準(zhǔn)普爾仍再次下調(diào)了安然的評(píng)級(jí)。
2001年11月8日，安然被迫承認(rèn)做假賬，虛假數(shù)字令人咋舌:1997年以來(lái)，安然虛報(bào)利潤(rùn)總額近6億美元。[1]
2001年11月9日，Dinoki宣布將以80億美元收購(gòu)安然，并承擔(dān)130億美元的債務(wù)。中午時(shí)分，安然的股價(jià)下跌了0.16美元。
2001年11月28日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將安然的債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)為“垃圾債券”。
2001年11月30日，安然股價(jià)跌至0.26美元，市值從巔峰時(shí)期的800億美元跌至2億美元。
2001年12月2日，安然正式向破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。列入破產(chǎn)名單的資產(chǎn)達(dá)498億美元，成為歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。同一天，安然也向法院提起訴訟，聲稱Dinoki停止違反關(guān)于其合并的規(guī)定，并要求賠償。
虛假會(huì)計(jì)問(wèn)題
安然的虛假會(huì)計(jì)也使其審計(jì)公司安達(dá)信面臨被起訴的危險(xiǎn)。世界第一會(huì)計(jì)師事務(wù)所安達(dá)信作為安然財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)機(jī)構(gòu)，既沒(méi)有審計(jì)過(guò)安然的虛假利潤(rùn)，也沒(méi)有發(fā)現(xiàn)其巨額債務(wù)。2001年6月，安達(dá)信因?qū)徲?jì)舞弊被證券交易委員會(huì)罰款700萬(wàn)美元。[1]
安然的核心業(yè)務(wù)是能源及相關(guān)產(chǎn)品，但在安然，這種交易被稱為“能源交易”。據(jù)報(bào)道，這種業(yè)務(wù)建立在信用的基礎(chǔ)上，即能源供應(yīng)商和消費(fèi)者以安然為媒介建立合同，并承諾在幾個(gè)月或幾年內(nèi)履行合同義務(wù)。在這種交易中，安然作為“中間人”，可以在短時(shí)間內(nèi)提升業(yè)績(jī)。因?yàn)檫@種業(yè)務(wù)是建立在中間人的信用基礎(chǔ)上的，一旦安然出現(xiàn)任何丑聞，其信用就會(huì)大大降低，業(yè)務(wù)馬上就有暫停的危險(xiǎn)。
此外，這種商業(yè)模式也對(duì)安然的現(xiàn)金流方向產(chǎn)生重大影響。安然的大部分業(yè)務(wù)是基于“未來(lái)市場(chǎng)”合同。雖然合同收入會(huì)計(jì)入公司財(cái)務(wù)報(bào)表，但在合同履行之前不會(huì)給安然帶來(lái)任何現(xiàn)金。簽訂的合同越多，賬面數(shù)字和實(shí)際現(xiàn)金收入之間的差距就越大。
安然不愿意承認(rèn)自己是一家貿(mào)易公司的一個(gè)重要原因是提高股價(jià)。作為一家貿(mào)易公司，由于天生就有交易收益不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，在股市很難得到過(guò)高的評(píng)價(jià)。在巔峰時(shí)期，安然的市值達(dá)到其利潤(rùn)的70倍甚至更多。
為了保持其自稱的“世界領(lǐng)先公司”的地位，安然的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，不僅包括傳統(tǒng)的天然氣和電力業(yè)務(wù)，還包括風(fēng)電、水電、投資、木材、廣告等。2000年，寬帶業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，安然再次投資寬帶業(yè)務(wù)。
就這樣，安然終于在2001年10月的資產(chǎn)負(fù)債表上拉出了高達(dá)6.18億美元的大洞。
定時(shí)顯影
首先是對(duì)安然管理層的質(zhì)疑，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和公司高管。他們面臨的指控包括玩忽職守、虛假會(huì)計(jì)、誤導(dǎo)投資者和謀取私利。[1]
在2001年10月16日安然發(fā)布第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告之前，所有投資者都很高興看到安然的財(cái)務(wù)報(bào)告。看看安然過(guò)去的財(cái)務(wù)報(bào)告:2000年第四季度，“公司天然氣業(yè)務(wù)增長(zhǎng)三倍，公司能源服務(wù)公司零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)三倍”；2001年第一季度，“季度收入增加了四倍，這是連續(xù)21個(gè)季度盈余增長(zhǎng)的財(cái)政季度”...在安然，衡量業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的單位不是百分比，而是倍數(shù)，這讓所有投資者都笑了。2001年第二季度，公司突然虧損，虧損高達(dá)6.18億美元！
于是，隱藏在安然背后的合伙制公司開始出現(xiàn)。經(jīng)調(diào)查，這些合伙企業(yè)大部分由安然公司的高級(jí)官員控制，而安然公司的巨額外部貸款往往包含在這些公司中，但并未出現(xiàn)在安然公司的資產(chǎn)負(fù)債表上。這樣，安然高達(dá)130億美元的巨額債務(wù)將不會(huì)被投資者所知。
更讓投資者氣憤的是，顯然安然高層對(duì)公司經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題非常熟悉，卻長(zhǎng)期視而不見甚至刻意隱瞞。包括CEO斯奇林在內(nèi)的很多董事會(huì)成員，一方面鼓吹股價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲，另一方面又偷偷拋售公司股票。公司監(jiān)事會(huì)14名成員中有7名與安然有特殊關(guān)系，要么與安然進(jìn)行交易，要么為安然支持的非營(yíng)利組織工作，對(duì)安然的劣跡視而不見。
事件影響
在安然破產(chǎn)事件中，受害最深的無(wú)疑是那些投資者，尤其是普通投資者，他們手中還持有大量的安然股票。根據(jù)法律，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后，安然的資產(chǎn)將優(yōu)先用于納稅、償還銀行貸款、支付員工工資等。這樣一折騰，投資者肯定會(huì)血本無(wú)歸。
投資者只能提起訴訟，人為挽回?fù)p失。根據(jù)法律，股票市場(chǎng)的投資者可以對(duì)安達(dá)信在財(cái)務(wù)審計(jì)期間未履行職責(zé)提起訴訟。如果法院裁定指控成立，安徒生將不得不賠償他們的損失。
這次事件中受影響的還有安然的貿(mào)易伙伴和那些大金融財(cái)團(tuán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在安然破產(chǎn)案中，D英國(guó)e集團(tuán)損失1億美元，Mirren公司損失8000萬(wàn)美元，Dinoki損失7500萬(wàn)美元。財(cái)團(tuán)中，摩根大通和花旗集團(tuán)損失慘重。僅摩根大通對(duì)安然的無(wú)擔(dān)保貸款就高達(dá)5億美元，據(jù)說(shuō)花旗集團(tuán)的損失也大致相當(dāng)。此外，安然的債權(quán)人還包括德意志銀行、銀行、招商銀行和。
此外，安然內(nèi)部審計(jì)人員也對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況提出了自己的看法，對(duì)報(bào)表的真實(shí)性表示懷疑。這推動(dòng)了安然欺詐案件的進(jìn)程。
責(zé)任編輯：Rex_02
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